代文超
01
在股市中，可能大概有6000~8000万股民都是被“割过韭菜”，或者说绝大部分股民都没有赚到他们期望的回报。
通常这类股民有几个特点：第一，会轻易的把钱投到自己并不是很了解的公司。他们要么就是听了小道消息，要么就是听到朋友推荐，或者看到所谓的一些专家的推荐，然后按个按钮，几十万、几百万就投进去了，冲动门槛特别低。我觉得这是绝大多数股民的一个通病。
第二点可能是因为他们太高估自己的能力了，觉得自己可以战胜市场，赚到很多钱。
其实在证券市场上，就连那些专业机构的投资者，比如在陆家嘴、金融街掌管数十亿资产的人，他们每天都要花12个小时，甚至更长时间去研究市场，而且还赚不到太多的超额收益。那为什么我们普通人就觉得自己可以赚很多钱呢？
第三，还有一个心理账户的原因。很多人觉得股市里的钱就应该是这样波动的，虽然今天亏了一两万，但明天可能就赚回来了。但是说实话，这种情况久了，你慢慢的就会发现真的像“割韭菜”一样，钱一点一点的就流失掉了。
02
中国股市的历史，其实到建国之后就断了，这导致我们有一个特殊的历史阶段。
现在的股市，应该是处在一个去散户化，而机构化还没有完全兴起的阶段，从不成熟走向成熟的一个过程中。如果再倒回20年，中国股市完全处于草莽阶段，可能跟1920年前的华尔街是一样的，属于一个公开抢劫公开诈骗的状态。
到2008年之后，中国股市才开始慢慢规范化，但是因为市场结构的问题，还是充满了大量的散户。去年的数据统计，上交所的交易额80%还是由散户贡献的，机构只贡献了百分之十几左右。
所以现在中国的股市，应该处于美国1950~1960年那个阶段，有大量散户在做投资，但是可能经过几轮牛熊市之后，慢慢就会变成散户只贡献10%+交易量，机构贡献80%+。
换句话来说，从历史的大趋势来看，绝大部分的散户将慢慢的从市场上消失掉。
03
刚才讲到中国股市现在的状态，还是处在去散户化刚刚开始的阶段，凡是一个市场存在大量的个人投资者，或者说非专业投资者，就一定存在资产的错误定价。
好的资产在散户眼里没有吸引力，而一些差的资产散户可能又特别喜欢，这种现象叫做错误定价。这时候你就需要人为的把它纠正回来，然后市场就会给你带来很高的回报。
只有在错误定价普遍存在的时候，那些特别牛逼的专业投资者才能够发挥作用。否则也会像美国一样，就算是特别厉害的专业投资者，他也是跑不过标普500，跑不过指数的。为什么？因为错误定价没有了。
所以对于比较有钱的人，比如可投资资产在100万、1000万以上的，除非你每天愿意会花很多时间去盯盘，否则的话我建议把它交给最好的私募基金。
我们去年调研了十几家私募基金，规模都在100个亿左右的，你会发现40%年化收益率有很多很多。在中国现在这个阶段，真的有很多人会战胜巴菲特长期的收益率，是因为中国市场上错误定价太多了。所以现在也是特别牛的顶级投资人的黄金时代。
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如何找到好的私募基金？
如果你想要把钱交给私募基金，你首先要知道以下几点：
第一点，千万不要听第三方财富公司里投资顾问的话，凡是他们要卖给你的东西，一般都是最近才开始发行的，而且他们卖一笔就有一笔提成，根本不会管这个产品的回报率是怎样的。
第二去找这个行业当中客观性的排行榜，在投资领域中的金牛榜、私募排排网，里面的金牛奖、水晶球奖......相对来说都比较公允。
然后在这些奖项中，凡是提到的私募公司，你都可以把它记下来，然后就去网站上看它的投资数据，看它的价值理念，是不是长期投资的理念。
当他们要开一些投资者见面会时，你尽量可以通过远程或者去现场的方式，听听他们讲的理念到底好不好。其实一个投资经理有没有水平，他跟你讲三十分钟你完全就清楚了。
05
房地产还值得投资吗？
在中国如果你要买房的话，最重要的不是看周期，而是应该看趋势。
目前中国的一线城市，因为它是受强制供给管制的市场，而且他的需求还在持续的增长的，所以对于一线城市的房价，还没有到最高点。以前万科董秘谭华杰先生做过一个研究，判断北上广深房价的最高点，可能是纽约房价的两倍左右，但其实目前北上广深的房价还没到那个点。
从购买力来说的话，你会发现北上广深的新盘很少，但需求又在持增长，所以从目前来看，一线城市还没有达到拐点。但是二线或三线以下的城市，这个已经很明显了，因为它人口在不断往外流出。
另外对一些新一线城市，他们的房价是有支撑的，但是也会有天花板，目前来说也不是一个特别好的投资时间。所以，对于绝大数的二线城市以下的房子就不要去碰了，对于少数二线城市的少数地段，还是有上升空间的。
如果说你现在要去买房的话，可能就去买那些一线城市中的稀缺的地段，它的价格现在还远远没有到头。比如现在上海黄浦江边的房子，可能市场价在12万~15万左右，它以后一定会翻一倍的。
—END—
* 本文文字整理自喜马拉雅《梁品》
你被股市割过韭菜吗？
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