《债务危机》是一本由瑞·达利欧著作，中信出版社出版的精装图书，本书定价：98，页数：540，特精心从网络上整理的一些读者的读后感，希望对大家能有帮助。
很棒的债务分析书籍，值得精读。
作者的传奇身份让读者渴望了解他的思想。而达利欧的思想源自对近代围绕债务危机发生的标志性事件的仔细分析。
个人认为，未来世界经济的发展与债务危机的爆发更加紧密，而2008年美国相对成功的经验则可能形成政策组合模板。因此，理解债务危机的形成、衍变、结果，将是预测地缘政治变化、全球经济格局发展的关键词。
以前总觉得危机嘛就是大家花钱花猛了，危机了就应该勒紧裤腰带啦，以前对付啥东南亚金融危机IMF也都是这个思路，这本书告诉你关键在真实利率要低于真实增长才能去杠杆，如果债务都是国内货币计价，时间拖久一点也就过去了，如果是外债或者金本位，那就只有呵呵了。
之前有段时间觉得国内货币政策新名词层出不穷，麻辣粉啊宏观审慎啊，让我一度怀疑自己读了个假的货币银行，看了这本书，嗯，天下文章果然是一大抄，嘿嘿嘿。
Ray Dalio是我很喜欢的一个作者，不想其他总是藏着掖着的大牛，他敢于把自己认为有价值的东西分享出来推动人类社会的共同进步。以这本债务危机为例，人类社会经历了这么多次的债务危机，但仍然没有人能够坐下来去仔细思考造成债务危机的原因，历次危机有什么共性，这样以后我们就可以避免。历史学家有一句行话叫做：太阳底下没有新鲜事。意思是历史总会重演，把握住历史的脉搏，就能在未来的历史长河中御风而行！
Ray将债务危机的类型分为：通胀型债务危机和通缩型债务危机两大类。每一类危机的出现必然是由一定因素造成的，如以外币计价的债务规模，政府救市的魄力和效率等。
读书进度：
1.2019.8.7-10%
2.2019.8.8-20%
《债务危机》读后感(四)：《债务危机》——瑞·达利欧
作者达利欧是全球头号对冲基金桥水的创始人，其在2008年金融危机时，众多金融结构亏损甚至破产，唯有桥水是不多能盈利的公司。达利欧通过大量地列举分析案例，将其经验总结如下： 1.债务危机为什么难以避免？债务产生的根本原因是通过信贷承担债务，当资产得不到合理使用和收入不能快速增长时，信贷就会下降，从而引起股市和实业崩盘，进而引起经济萧条。 2.债务危机周期会经历怎样的过程？关于债务危机周期，达利欧提出了一个模型——“早期——泡沫——触顶——萧条——去杠杆——正常化”，不管是类似美国次贷危机的通货紧缩型债务危机，还是类似德国战后经济危机的通货膨胀型债务危机，均遵循该模型。由此可见，债务危机的本质是现金流供求失去平衡。 3.政府应该采取什么措施应对债务危机？达利欧提出了两个建议：一是在需求端减少因债务膨胀引发现金流需求，二是在供给端帮助经济提高现金流的供给。
《债务危机》读后感(五)：弄清原理好下手
作者的书，虽然没有传统经济学家写书那么条条框框，但更能够把事情说明白，《原则》是这样，《债务危机》更是这样。虽然图表不多，但对现象 - 原因 - 应对策略 - 可能结果的表述，远胜过任何经济学家。就像作者对自己的定位——一位在一线努力的投资者。
债务是个中性词，是好是坏在于不同阶段的使用。作者认为，能够推动经济以最大潜能发展的债务，是好债务。但经济中所有的变量都是动态的，当超过一个点，所有原来好的东西，都会转化为泡沫、危机之类不好的结果。然后去杠杆，偿还债务，重新走到美好的轨道。
债务的生成，总是从有理有据，变到自我加速。就像正反馈，直到失去了实际经济增长的支撑。到达顶点的标志，印象最深刻的是：1、债务推动的资产价格上升；2、借债成本的上升。直到资本认为无利可图，流出某一国，造成另一个正反馈——本币贬值，实际收益率下降，资本外流，资产价格下跌……
债务危机的处理，会不会导致剧烈的通货膨胀，作者给出了一个衡量指标——外币债务占比。如果本币债务居多，央行可以采取的救援手段更多一些，更可能较为平稳的化解风险；外币债务居多，更可能导致剧烈的通货膨胀。
《债务危机》读后感(六)：从政府的角度看待债务
读了此书后（虽然还没读完），让我对经济运行的底层规律更了解，并知道央行的运行目标和手段，并且大部分的经济数据也知道它们反映了哪些经济状态。
这本书对于经济/金融了解比较少的人来说，是比较难懂的，我说一下我的知识架构是如何形成的：
一开始我很崇拜索罗斯，后来听人说他的《金融炼金术》中有他毕生所学，立刻兴冲冲的买来想学屠龙术，谁知道里面的内容对于我这种小白来说还是太难懂，各种经济数据如何联动，为什么政府会做出这种决策，都不明白，直到我看了不少经济类书籍，以及付鹏（此乃真大神）的循循教导，现在才明白书中所讲的各个大类资产相互的联动传导机制。
再说回这本书，核心观点是 债务是经济的引擎，杠杆是加速器，当应偿债务>收入+新债务时，就会发生流动性危机。政府的货币政策，财政政策，都是通过影响债务和收入来影响经济发展的。
关于1930年美国大萧条，泡沫破裂时，美国政府由于金本位的限制，无法增加货币总量来增加流动性，减少危机的扩散，直到罗斯福上台，切断了美元和黄金的关系，放任美元贬值，刺激了出口，更重要的是增加了货币总量，压低了利率，降低了居民的债务成本；另一方面通过财政政策直接将钱送给老百姓，刺激消费。实现了温和去杠杆。
《债务危机》读后感(七)：多元背景下的债务危机模型提炼及思维实验
如果说《原则》是一种泛领域思维模型的一次提炼化的演示，那么这本《债务危机》便是一次细化领域的思维实验。达利欧作为当今世界顶尖的投资人，其作品风格兼具了学院派的逻辑辩证性和面向读者的简洁、通俗性。
作者在前言部分简述了本书涉及的相关思维模型的产生历程，通过全书三个部分，分别进行了思维模型的理论介绍，典型案例的细粒度分析以及跨地域、文化、时代背景下的48个案例例证，结构鲜明的完成了针对债务危机完整周期分析模型的思维实验。本书三个部分又恰恰分别体现了令人印象深刻的特质，基础理论部分，结构分明阐释了债务周期的分类以及在不同分类之下的阶段分析，以市场派的视角强调了不同分类下各个阶段的特征和潜在应对策略。典型案例分析部分，选取了具有代表性的三个案例，进行详细而又深入的思维实验演示，同时引入了当时主流媒体的新闻与公报为思维实验的代入感及趣味性提供支持。案例例证部分引入大量的案例，案例几乎涉及近现代全部的债务危机，以全书通用的思维模型进行案例归类、标注，为相关理论提供有力的支撑。
全书结构清晰，节奏感分明，理论与实践结合紧密，是一本了解债务危机史、提炼相关模型及应对策略论述的佳作。另外，脱离出债务危机的背景之外，本书也是践行一次细分领域思维模型提炼与印证的杰出范例，是一本脱离数据、理论堆砌而真正具有操作性的“教科书”。
《债务危机》读后感(八)：去杠杆
1、央行政策除了以控制通胀率和经济增长率为目标，还应当把“保持债务水平的可持续性”作为目标之一，确保无论信贷被用于何处，收入增长都足以偿债。
2、和谐的去杠杆化：在去杠杆化进程中，债务减免和财政紧缩政策能够发挥有益的作用，但如果不搭配以通货再膨胀性印钞、债务货币化和担保，债务减免和财政紧缩会造成巨大的痛苦，不足以恢复经济形势。
3、在恶性通胀期间，进行投资应遵循几条基本原则：做空货币，尽可能把钱汇到国外，购买大宗商品，投资大宗商品行业（例如黄金、煤炭和金属）。购买股票有利有弊，当通胀滑向恶性通胀时，投资股市是个赔钱的主意。股票价格和汇率之间的高度相关性消失，相反二者之间的差异越来越大。在此期间，黄金成为首选的投资资产。债券已经一钱不值。
4、处理债务危机的精髓在于把不良债务分摊到多年，如果一国的债务是以外币计价的，决策者就必须做出更加艰难的抉择，无论如何，后果都更加残酷。
5、大多数民主国家：一场债务危机过后，往往促使民粹主义登上政治的舞台。
6、《次贷危机与国际油价》美联储利率、美元指数与石油价格波动之间的关系，为什么在次贷危机中石油价格会大幅上涨？
7、政府信用的作用巨大：在泡沫期，政府担保使高风险资产看起来比实际更安全，鼓励投资者加大杠杆，从而推动坏账增长；在危机时期，将濒临破产、大而不倒的金融机构国有化、增加政府担保的力度和范围，是缓解崩溃的典型举措。
《债务危机》读后感(九)：债务背后是人性
2019—62！ 本书通过梳理典型的48个历史案例，作者朴素但深刻的总结出经济系统周期性的经济危机的根源在于信贷的周期性扩张与收缩，导致泡沫与萧条的循环往复。 债务源于信贷，应对债务危机的中心思路是： 1.降低债务与收入之间的比例（收入能覆盖债务！）； 2.偿债总额与用于还债的现金流之间的比例（收入的增速要大于债务的增速，即利率不能高于GDP增长率！） 由此有4种常见的政策措施来处理债务危机： 1.财政紧缩（减少支出）； 2.债务违约或重组； 3.央行印钞，购买资产（降息效应）； 4.财富再分配（往往意味着国内阶级对立，极易导致革命，或是转移矛盾，对外战争！1929的大萧条对整个世界进程与局势产生了深刻而巨大的影响！对于我们来说，就是始于1931年的抗日战争！） 信贷同时创造了购买力与债务，是否应该多借钱呢？取决于能否把借款用于生产性目的，创造出足够多的收入来还本付息！ 对此，作者给了三点建议： 1.不要让债务的增长超过收入； 2.不要让收入增长率超过生产率； 3.尽一切努力提高生产率！ 几乎就是大白话，朴素得不得了吧，但是我们就是不长记性，历史也就从悲剧变成了闹剧。 读后由此感想： 我们是与他人互动的，你的支出就是别人的收入，私人部门共同构成了整个经济运行机器； 现在是与未来联系的，现在的信贷必然意味着将来的紧缩，今天借钱买买买，未来一定要缩减开支去还债； 经济周期性波动不可避免，背后是人性使然，在不确定的约束下，执意追求确定性，这内在的张力决定了我们在自以为是的贪婪与恐惧两端来回摆荡，上演一出又一出的经济危机与社会动荡。 感叹，要是2015年就出版该书就好了，可以在股市里清醒点……，如果……，可惜，没有如果，我们需要的，只是长点记性。
《债务危机》读后感(十)：大萧条时间表
书还没看完，感觉对大萧条这段整理得不错，和我们现在所处也有不少相似，暂先抄录如下：
1922-1927 早周期，强劲经济增长和低通胀，债务增速与收入增速保持一致，生产率提高与科技进步，人们以杠杆方式押注进步会继续。
1927-1928 泡沫 高杠杆，金融创新和影子银行：投资信托，期限错配。央行专注于温和的通胀和经济增长，而忽视债务增加和资产价格上涨。
1929 美联储从1928年开始收紧货币政策，股市崩盘： 1929/9/3 道指触顶381；10月，黑色星期四 ，道指299；黑色星期一，美联储注入流动性，次日黑色星期二，周四美联储降息，道指继续跌，至11月中旬，只剩下高点的50%。
1930-1932 经济萧条 4月道指反弹至290，5月开始经济走弱，美联储降息，但信用利差扩大，信贷环境恶化。保护主义抬头，加征进口关税，他国报复性保护主义政策，限制移民。银行倒闭潮。金本位：相当于外币计价的债务，限制美联储印钞能力。
1931Q1，道指 172.4，美国财政紧缩
1931Q3，胡佛要求持有德国和中欧国家债务的银行展期，以削弱银行的方式惩罚银行，债务延期计划失败，银行破产，英镑抛售潮，英国放弃金本位，贬值和印钞开启英国和谐去杠杆。
1931Q4 国际危机蔓延至美国，萧条恶化。美国黄金储备外流，美联储升息：如果加息幅度足以补偿弱势货币计价的债务人所面临的汇率风险，那么加息幅度就会过大，国内经济无法承受。信贷收缩，地产市场崩溃，道指破百。
1932H1 扩大抵押品品种接受范围，美联储被授权购国债（QE），2月道指收于80以上。放弃市值计价，通过宏观审慎措施推动信贷流动，5月道指收于44点。
1932Ｈ2 政府救助金融机构引发公众批评，胡佛政府开始减税和削减开支以控制预算赤字，美国进入痛苦去杠杆，民粹主义抬头。
1933 美国黄金储备继续流失，金融机构破产，资本管制，当年GNP仅为1929年的31.5%。
1933-1934 罗斯福上台，美国放弃金本位，增印货币，为银行担保，强化金融监管，名义增长率开始高于名义利率，和谐去杠杆。
1935 复苏，道指150，房价上涨。
1936 紧缩政策，RRR hike财政部冲销流入黄金，收紧流动性。
1937 货币紧缩+财政紧缩，道指破百
1938 政策转向宽松，走向战争。