《中国巨债》是一本由刘海影著作，中信出版社出版的精装图书，本书定价：CNY 58.00，页数：300，文章吧小编精心整理的一些读者的读后感，希望对大家能有帮助。

　　《中国巨债》读后感(一)：观点有点多以及历史说得有点多

　　只读了前2章，读起来是相当不错的

　　经济和历史不分开说本身我也非常想表达这些观点。历史观念相当一致让我看下去的意愿很强。尤其货币在宋/威尼斯的历史让我觉得这部分论证很充分。

　　当然了言多必有失，我不能随意指摘作者观点是否正确。但是观点太多了，大多数有种讲观点不论证的情况，另外，我对部分历史细节不大同意。还有有些遗漏的地方，比如，作者可能忽视了中西宗教在权利上的不同以及对社会生活的影响甚至科技的影响，毕竟"教会大学"。其实关于西方社会进步，黑死病也是个触发。

　　前二章看得舒服但却有些紊乱，作为这个厚度的书感觉进入正题有点慢啊。

　　后面的还没看，就不好评价了。

　　《中国巨债》读后感(二)：阅读建议与期待

　　建议撇开四位学者的序，直接阅读正文。四篇序相当于书评，读完再看更合适。

　　张明的序4，严重“剧透”。总结了作者的三个理论创新，也对作者未给出政策建议抱有遗憾；

　　刘煜辉的序3，与作者的研究和观点惺惺相惜，并顺势给出了张明所期待的三点政策建议；

　　王健的序2最为“偷懒”，等于用作者的论证逻辑为美联储量化宽松政策作背书；

　　而韦森老师的序1则恰好相反，一方面用自己的研究来平行验证作者的理论，为作者背书，同时也表达了不同的观点与见解。

　　刘博士在后记中明确表达了重新构建宏观经济学的雄心，但这样一本薄薄的书显然是无法容纳其全部构思，因而一些结论与观点显得过于简单。期待他能在“繁荣”与“巨债”这两本书的基础上，写出一本全新的更接地气的宏观经济学教科书，解读中国的经济周期（增长与危机）背后的真实运行逻辑。

　　《中国巨债》读后感(三)：危机叩门中国

　　最早在微信公众号「大玩家」上看到本书，作者刘海影，是国际对冲基金经理，清华大学五道口国家金融研究院客座研究员。全书一共分为四个部分，每部分之间的耦合并不深，而且每一个部分的主题都很有趣。假设你是一个经济金融爱好者，或者对投资、房地产感兴趣，那么你一定会有所收获。

　　第一部分是给中国这个五千年历史的国家经济水平"翻案"的，作者指出，从宋朝开始，中国的经济，尤其是生产率就已经逐渐呈下滑趋势，并非大量中国人认为的"世界第一"，这个论证对我的认知还是挺颠覆的。第二部分重点分析了最近三十年经济高速增长的动力。第三部分讲了货币的诞生机理，看到这一部分，想起大学时候学的《货币经济学》，上课的内容我是一点都不记得了，要是教材也能按照这样有意思的方法来讲，相信我能学到更多。最后一部分，也是本书的重点，作者阐述中国经济潜在的危机。

　　据说文章每多一个公式，读者就会减少一半，作者在这里也非常用心，把大量数据和公式推导都放到了引文附录，如果你没有什么数学功底，也完全读懂本书。可以说整本书数据翔实，论证严谨，作者拿着做学问的认真态度来写的本书。作为一本财经专业型书籍，想要深刻理解本书的内容，还是需要一定的经济学和金融背景知识的，否则读起来会相当吃力，我一共看了两遍，只能说理解了皮毛。

　　另外，本书成书是在2014年，距离今天已经快要3年了，虽然并没有出现作者说的严重的危机，但看中国经济，稳重提到问题依然存在。现在没有危机并不证明危机不会发生，很期待作者能有更多的文章，来结合当下的经济情况作出新的分析判断。

　　下面总结一下我的收获：

为什么说历史上中国经济水平低于欧洲

　　历史上中国经济水平低于欧洲主要是因为禀赋，一是土地，二是制度。

　　- 人均耕地少

　　- 贸易成本高

　　- 单一政体导致经济单一化

　　- 货币制度差异，战争滥发纸币导致多次经济崩溃

　　- 近代中国城市化速度慢，影响了贸易发展

　　- 欧洲频繁的战争倒逼技术发展和贸易发展

　　文章提到的中国王朝更迭的原因也是现在普遍认可的

　　由于人均产出距离最低生存要求的差距很窄，这种脆弱性很容易就转换为社会稳定性隐忧。从历史上看，这一特征正是中国灾难性的王朝兴衰的最重要根源。而这种灾难性的王朝兴替，除了造成人口大灭杀之外，也反过来造成资本积累的中断与倒退，周期性地压低了中国农业生产的资本化程度。

中国为什么实现了30年高速的经济增长？

　　对于中国经济高速增长的动力，作者认为：

　　- 奇迹之父：社会经济制度转型

　　- 宏观经济稳定

　　- 微观经济自由

　　- 奇迹之母：后发优

　　读本书我才了解到杨小凯"后发劣势"的概念，感觉颇有收获，建议延伸阅读。

货币、债务与危机

　　在这一部分，作者用时间线的形式，讲了货币的诞生和危机

　　- 货币最初是作为物物交换中的私人债务关系的凭证而出现的

　　- 货币天然不是黄金，黄金天然是货币，贵金属因为其属性成为的货币

　　- 最早的贵金属货币是复本位制，即金银同时作为本位货币，但因为市场上金银流通量的波动，金银兑换比率难以稳定，最终金本位胜出

　　- 随着支付需求的增加，贵金属流通也难以满足需求，逐渐出现了银行和银行券，银行券开始成为流通的货币

　　- 当一个人存入存款，银行拿着这笔钱才能出去房贷，市场上并没有新生货币，因而私人银行的银行券不会改变铸币的价值

　　- 因为发行银行券可以作为一种筹资手段，个别政府开始自行发行货币，而政府发行的货币不存在私人银行的约束，故而很容易造成货币超发，导致恶性通货膨胀

　　- 英格兰银行严格按照黄金储量发行银行券，但因为流动性具有巨大波动，如战争期间，会出现中央银行无法兑换黄金，只能临时强制终止兑换制，开始几次英格兰银行都会在之后恢复兑换制，直到经济大萧条时期，英格兰银行也撑不住了

　　- 二战后建立布林顿森林体系，各国货币与美元挂钩，美元与黄金挂钩，70年代，美国的黄金储备也无法支持流动性需求的巨大波动，布林顿森林体系崩塌

　　央行的功能：

第一，在金融危机时刻承担最后贷款人与最后交易商职责，阻止金融体系的自我毁灭；第二，日常流动性管理以避免流动性冲击演变为金融危机；第三，对金融机构进行监管，降低金融危机的可能性。

中国经济潜在的危机

经济结构。由于政府干预，存在大量错误的资源配置，导致：首先，实体经济层面的产能利用率将会下滑，过剩产能大幅增加，很多资源没有得到充分利用；其次，金融财务层面，这些无法在财务上支撑自己的项目（企业）必然依靠外源式融资支持，从而推高债务杠杆率。高债务。在地方债务平台模式被大规模应用之后，自觉与不自觉地，地方政府开始学习公司运作方式来经营城市。地方政府并不会过多担心。它很清楚，地方债务最终将由别人来买单，不管是银行还是中央政府。用别人的钱买来自己的政绩，这样的美差，每个理性人都会去追求。资产泡沫。中国经济结构问题在很大程度上源于政府对经济秩序的干预；其次，在这种干预下，中国经济累计了过多的过剩产能及其金融对应物——过高的债务，两者构成了对经济持续发展的严重威胁；最后，令上述风险进一步加剧的，是中国出现了资产价格的泡沫，这与中国错误的汇率与金融政策密不可分。

关于房价

中国房地产市场的大发展在很大程度上是由居民收入的快速扩张支撑的。随着经济快速增长，居民快速地富裕起来，他们将其增加的收入的相当比例配置在房屋上，这具有经济合理性；而房地产市场的大发展也构成了国民经济的重要组成部分，这反过来有助于经济快速增长。因此，中国房价是否有泡沫的争论，其答案取决于未来中国经济增速是否可以维持在超高速。中国房地产市场的大发展在很大程度上是由居民收入的快速扩张支撑的，房价涨幅并未超越人均GDP增速。随着经济快速增长，居民快速地富裕起来，他们将其增加的收入的相当比例配置在房屋上，这具有经济合理性。另一方面，从资产估值的角度讲，中国的房价收入比无疑过高，这一过高的价格只有在相信中国经济可以维持12%年均增速的情况下才能够被支持。

　　再贴一个中国城市GDP增速数据：

　　1.上海26688亿元，同比增长6.7%（人口：2415万）

　　2.北京24541亿元，同比增长6.7%（人口：2171万）

　　3.广州（广东1）20004亿元，同比增长8%（人口：1667万）

　　4.深圳（广东2）19300亿元，同比增长9%（人口：1077万）

　　5.天津17800亿元，同比增长9%（人口：1547万）

　　6.重庆17010亿元，同比增长10.7%（人口：3372万）

　　7.苏州（江苏1）15400亿元，同比增长7.5%（人口：1060万）

　　8.武汉（湖北1）11756亿元，同比增长7.8%（人口：1061万）

　　9.成都（四川1）11721亿元，同比增长7.5%（人口：万1573）

　　10.杭州（浙江1）11700亿元，同比增长10%（人口：889万）

　　《中国巨债》读后感(四)：你曾经不知道的中国经济

　　在论述中，作者基本上保证了严谨，也对主流学界的不同观点做以评价。比如批判了林毅夫的轻松乐观，又如对于人口结构的刘易斯拐点，刘海影认为经济结构比人口结构对经济走势的影响更为严重。

　　看过其他一些书评，几乎所有的读者都表示相见恨晚，尤其是经历过2015股灾的洗礼，2016降杠杆大潮，和2017严防“系统性金融危机”下的如临大敌。

　　期待作者的下一部书。

　　《中国巨债》读后感(五)：也说落后产能

　　《中国巨债》是一本更新认知的书，全部四章内容都在对常见的观点进行更新与修正，仅从这个角度来看，这也是一本非常值得花时间阅读的书了。

　　对于有着实事求是精神且视野足够宽广的人来说，作者的第一章内容也算是老生常谈了，即中国由于种种原因在世界上其实是一直落后的。然而，很可能大部分人在第一章就直接因为情感被冒犯而放弃了后续的阅读，正如提利昂所言，有些人宁愿相信谎言也不愿面对真相。

　　当过了第一关之后，作者在第二章里详细解释了中国自改革开放以来得以迅速发展的原因。在这一部分，作者通过比较世界上诸多经济体发展的历程，发现对于实际生产水平远低于生产可能性边界的经济体而言，后发优势可以帮助该经济体实现有目标的追赶，从而取得不错的经济发展速度；而对于处于生产可能性边界的经济体，经济的发展基本上要靠创新来驱动，从而使得经济的发展速度只能维持在一个比较低的速度。这是由于现实世界在概率上来讲是一个不可遍历的世界，因此不是说只要去不断尝试就一定可以成功，因此在这种情况下资源投入总会有沉没成本，因此在生产可能性边界依靠创新驱动的经济体只能有比较低的经济增长速度。所以，这一章作者其实指出了这样一个结论，即中国的飞速发展并不是一个个例。实际上像日本、韩国等国家都曾经历过类似速度的增长。这种增长实际上是通过对外贸易的推动来逐步实现的，因为外界资本的进入以及相应制度、工艺、规则的传入大大提高了后发国家的生产环境和投入产出比，并且随着产权的概念被建立及传播，交易成本逐渐降低，整个经济体也越来越被拉进这个造富系统中。换句话说，假如第一章作者指出李约瑟问题是一个伪命题，那么，在第二章中作者其实在说，所谓中国模式其实也应该是不存在的。

　　稍后的第三章作者着重分析了货币相关的概念与金融体系。假如说前两章的内容对于我这个非科班的人士而言也是可以轻松接受的话，那么第三章的内容就开始更新我的认知了。第三章开始作者就对货币的产生提出了一个不同于传统的解释。传统的看法是货币起源于物与物之间的交换，货币作为一种大家都认可的交换媒介产生，更看重货币的交换价值属性。而作者认为货币实际上源自于还债，当我有剩余愿意分享给你的时候，你接受了我的剩余满足了你现在的需求，而你会想着在未来把这份人情还掉。但是当群落发展到比较复杂的情况时，人们就会需要一种凭证，来表示我确实曾经欠过你，你出示凭证，我见票即付。这种凭证就是货币，而货币表示的就是这样一种债务关系。这可以解释为何稀有金属可以在经济社会早期成为货币，因为稀有金属的稀缺性可以保证债务不会凭空出来，从而保证人与人之间债务的稳定；同样，这也可以解释为何当经济发展到一定程度时金本位制或者稀缺金属本位制必须被废除，因为随着经济的发展债务关系的复杂，整个社会的资产负债表一直在不断扩张，当资产负债表的增速大于贵金属的产量时，贵金属自然不能保持稳定，成为限制经济体增长的笼子。而这样一种内生货币理论还解释了为何私人银行作为货币发行商是最佳的选择，因为货币来源于债务，私人银行不会凭空创造债务，当实际的债务人向银行借款时，银行发出货币，等同于确认了实际上已经存在的债权关系，而政府控制的银行则有着极大的可能去超发货币创造本来不存在的资产从而引发通货膨胀，这也是为何英格兰银行会逐渐脱颖而出的重要原因。

　　鉴于货币这种债务属性，健康的经济发展实际上是通过将资本投资于可能产生较高收益的项目上，从而使得债务可以被未来的收益补偿，从而实现双方的共赢。因为对于内生性货币来说，货币的产生是没有成本的，稀缺的是好的生产、制造、知识、服务等创造性过程，只要有好的过程，货币可以马上被创造出来。因此货币与真实债务关系之间的匹配度就造成了是否存在波动。但是，考虑到真实世界的非可遍历性，投资与回报之间并不能存在完美的对应关系，因为并不是所有的创新都会有收益，所以波动必然存在。在正常的经济发展过程中，这表现为经济周期，随着周期循环，资产负债表增大，整个生产可能性边界外移，经济体每个成员生活水平提升。然而，不合理的情况下，当过多的资产被用在回报率低的项目上时，就很容易引发经济危机。而这些不合理配置的资产，就是现在非常火的一个名词：落后产能。

　　作者在第四章回到现实中国面临的挑战，就是落后产能过多导致经济体处于一个危险的境地的情况。而这两年“去杠杆”、“减少落后产能”的口号在各种媒体各种场合俨然成为了流行语。然而，当我们理解了这些名词背后的意义，深入思考我们自然可以明白落后产能的根源。但是，当我们没有说话的权利的时候，知道还不如不知道。

　　《中国巨债》读后感(六)：“中国巨债”的起源、现状与未来

　　这本书最大的特点就是很简单明了地写明了为何中国经济近几年开始下滑的原因，即过度投资，进而导致信贷膨胀，造成产能过剩与债务高企，对问题的分析很清楚，也很直接地指出了中国经济问题的根源，国有制度和政府操作等等。

　　另外本书对于中国两千年来经济人均生产总量都长期低于欧洲这个论述给我的震撼比较大，因为历史课中我们都一直认为中国一直远远领先与其他国家，直到清朝闭关锁国政策实施。所以这一种与常识较大的反差让人更能体会经济长期发展的动力在于提高人的素质，提高生产的效率，通过创新来带动技术进步和生产率提高才是经济长远发展的动力，而不是政府刺激、也不是民众消费的需求。

　　唯一不足的我觉得（不知道是我自己没有看太懂还是），对于货币起源于债权债务，货币内生这一部分，对于货币起源于债权债务论述不是很全面，其实无所谓货币起源于交易还是债权债务，都可以论述到现代货币体系的内生性，所以个人觉得没有必要非要论述货币起源于债权债务，当然作者的用意应该是用这样的起源让我们更好理解现代货币体系下，货币的泛滥的原因其实就是债权债务的极度扩张。

　　《中国巨债》读后感(七)：背债的时代

　　很可恨的看完这本书，详细的解释最近10年中国经济增长的发动机，就是央行的印钞机。

　　银行通过发放贷款的方式刺激国内经济，可惜大部分低利率贷款落到了传统国企或者大企业，对于有活力的民营经济收紧的很。

　　而传统大企业在人力本地过高出口不在优势的情况下，为了维持企业运作，只能通过投资房产或者多次举债的方式，获取利润。

　　典型的万科负债3737亿元，负债率几乎100%，更不用说其他各种僵尸企业。

　　同时也负债累累。

　　更为可怕是国企、政府债务通过国有5大行来发放，当出现坏账情况下，不得不挂起（暂时不用还了）。且由财政部来担保去坏账，

　　这不就是让全社会人民来买这坏债的单吗？政府债务同时通过各种政策和税收来填补，刚需买房相当于转接了社会各种坏账，交税到

　　30年后。还不得不买，真是苦啊。恶性循环之下，哪有什么创新支持新经济。

　　在全社会炒房时代下，有点点可望经济危机的到来，退潮的时候，才知道谁在裸泳。