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明明白白看年报读后感10篇
日期:2022-05-13 16:12:07 来源:文章吧 阅读:

明明白白看年报读后感10篇

  《明明白白看年报》是一本由袁克成著作,机械工业出版社出版的平装图书,本书定价:35.00元,页数:276 页,文章吧小编精心整理的一些读者的读后感,希望对大家能有帮助。

  《明明白白看年报》读后感(一):浅显易懂的年报指南

  在我读这本书之前,我对年报的理解基本就是资产负债表、利润表、现金流量表等,我以为财务数据就是年报的全部,但是读完这本书才知道,年报其实一共分13个部分,而财报只是其中一个,虽然是最重要的一个,但是其他12个部分也有着举足轻重的作用。

  在我读这本书之前,对年报的重要性的所有理解来源于巴菲特,他这一生的投资事业,都是靠年报做判断,所以我一直都知道年报的重要性,即便是那些做短线的人,年报也很重要,就更不用说做长线投资的人。但是就像巴菲特曾说过,他没有徒弟,因为他似乎没有办法告诉大家该如何读年报,这仿佛变成了只可意会不能言传的神秘功法,所以我之前对如何读年报,一无所知。

  但是我看完了这本书以后,改变了这个观点。一份完整的年报有10几万字这么多,如果你关注很多支股票,那真的读每年的年报都需要花很多时间,而这本书分了几个大模块来分析年报的各个部分的内容,指出了哪些模块需要重点阅读,而哪些模块可以快速的扫过。由于书里内容非常多,非常长,我不再赘述(这本书读完第一遍,我在电脑上写了60页的笔记,足以看出到底有多少内容)。只能说,如果是一个新手想要从年报入手了解一家企业,真的要来读读这本书,也许你会觉得枯燥,但是我读了很多金融类的书,这本已经是非常浅显易懂的金融书了,书里的具体例子非常多,都是真实存在于股市里的年报数据截图,读着这些例子就仿佛自已经历了那几年的股市一样。

  我本身是有一定的会计基础的,原本以为读到财务报表那一块的时侯,我一定是可以快速的扫上几眼就过去了,但是这一块却成了我最惊艳的一块,因为作者的角度完全和会计角度不同,我以前理解的应收账款就是应收账款,应收票据就是应收票据,但是作者却从股民的角度告诉我,一家公司应收账款多代表着这家公司经营不善,而应收票据多代表着这家公司的产品处在市场完全竞争中,这些都是会计上从来没有过的观点,真的刷新了我对财务报表的认识。

  读完这本书,我最大的体会是,股市真的是个深渊巨坑,真的是各个细枝末节处都会有水坑、火坑等你跳。如果你还没有把金融知识学到位,真的不要轻易的跳进来,一份看似一目了然的年报,竟然可以做那么多的手脚,这真的是我完全没有预料到的。所以投资者一定要用金融知识武装自已,擦亮眼睛,审慎的研读年报再决定是否要买入这家股票。

  最后,非常认真的推荐这本书给有一点点金融理论基础,想在不久的将来进入股市,但现在还对股市比较懵圈的小白们,读完书你定会有很大的收获,而且就我个人而言,我应该会反复读这本书好几遍。

  另外:由于这本书早就绝版了,某些书城虽然还在卖,但是都是高价书(正版高达150元以上)或者盗版书,千万别买盗版,因为书中有大量的图表,盗版书的印刷清晰度真的支撑不了那些细细小小的表格文字!!所以朋友们可以购买kindle的电子书版,但是不要在kindle上看,而是在电脑上下载电脑版kindle,这样图表会放的很大,看着眼睛不累,这是我的切身体会!!!

  《明明白白看年报》读后感(二):年报入门(书摘)

  1.熟悉年报的基本格局与框架。知道哪些内容会出现在年报的什么地方。

  2.具备良好的基本功,如财务知识、证券专业知识与上市公司经营、运作知识。

  3.学会抓关键点。上市公司年报字数虽多,但真正有意义的内容大概不到8000字。

  记住:阅读年报并不是看上市公司希望我们看的内容,而是看那些我们期望看到的内容以及内容背后的“玄机”。

  最先透露全年业绩信息的,是上市公司第三季度报告。该报告披露的时间是每年10月1日~10月31日。

  按照规定:如果上市公司预测全年累计利润可能为亏损,或者与上一年同比会发生大幅度变动,应当在其第三季度报告中,予以披露并说明原因。

  推测tip:如果一家上市公司在1月31日之前还没有公布业绩报告,那么该公司的全年业绩很可能同比增幅不会超过50%。

  业绩快报的内容更加详实、准确。

  所谓重大差异,是指实际业绩与此前预告的变动方向(包括大幅上升、大幅下降、维持不变、扭亏、亏损)不一致;或者实际业绩与此前预告的变动幅度差异超过50%。

  快速浏览和查询年报的有价值信息,是每一位投资者应掌握的基本功。

  投资者最好养成阅读年报正文的习惯。

  投资者对更换会计师事务所的情况务必保持高度关注。

  对于年报中披露的上市公司实际控制人,投资者一定要多加留意,细细品味。

  估值的时候要考虑实际控制人。

  借壳上市:12月,海通证券通过都市股份借壳上市(海通证券资产与都市股份原有资产进行置换),重组后,该公司的股价涨了10倍。

  对于一家上市公司的估值,不能不考虑该公司的实际控制人,实际控制人的实力、地位以及资本运作思路,在一定程度上决定着上市公司的最终命运。

  中国上市公司的实际控制人可分为三类:个人,地方国资委,国务院国资委。

  如果投资者在年报中看到上市公司的实际控制人是个人,就要打消实际控制人再注入优质资产的可能性。

  《明明白白看年报》读后感(三):做个备忘

  ●---------------------------- 年报下载

  【】金融界,有1994年以来的所有年报或摘要txt版,07年开始有pdf,要点右边那个Acrobat图标

  【】巨潮资讯-中国证监会指定信息批露网站,年报只有最近3年的

  【】和讯报表库

  ●---------------------------- 财务数据下载

  【】瑞斯数据 免费查询限制每次查询100条,Excel输出。A股的数据非常全,港股的也颇有一些重要数据。

  不付费也可以,多查几次就好了,不管怎么说,是批量的。

  其他的我也知道一些。但是你用起来不一定好用,比如

  【】CCFR中国金融研究数据库,简称清华金融数据(Tsinghua Financial Data, THFD)

  非常不错,所有年份的所有报表都列出来了,校内IP还可以导出为Excel.

  【】西南交大图书馆的数据库链接

  但是好像只有西南交大IP才能用

  【】中国上市公司财务数据库

  【】A股财务数据

  【】A股以往所有年份的财务数据

  【】A股上市公司简易财务数据,有图。

  《明明白白看年报》读后感(四):书摘

  产品毛利率的提高才是上市公司真正发家致富的标志。

  在选择所精读的年报时,最好挑选一家自己平时比较关注的上市公司的年报,一家业绩多年持续大幅增长的上市公司的年报,再找一家多年微利甚至亏损的上市公司的年报。这样,有利于熟悉不同业绩类型的上市公司的基本特色。

  按照规定:如果上市公司预测全年累计净利润可能为亏损,或者与上一年同比会发生大幅度变动,应当在其第三季度报告中,予以披露并说明原因。

  中小板上市公司必须在每年第三季度报告中,对全年业绩做出预测。

  由以上规定,投资者至少可以推算:如果一家上市公司在1月31日之前,还没有公布业绩预告,那么该公司的全年业绩很可能同比增幅不会超过50%。

  上市公司年报在上述网站实际披露时间,比预约披露时间要早半天。也就是说,如果上市公司预约在1月23日披露年报,1月22日下午15点收盘后至24点间,公司年报就会在网站被披露。

  由此可见,一旦上市公司财务报表被出具非标意见,其再融资(定向增发除外)的能力至少在三年之内将不复存在。这对上市公司健康、快速发展肯定要造成较大的影响,对此,投资者要有充分的估计。

  因此,上市公司更换会计师事务所,特别是更换理由不充分时,投资者就要保持高度警惕。现实中的案例说明,在进行财务造假的上市公司中,很多公司就出现过更换会计师事务所的行为。

  一般来说,如果控股股东持股比例很高,且明显超过第二大股东,那么控股股东抛售股票的可能性就大一些;反之,则抛售可能性较小。

  投资者须注意的是,在深圳证券交易所上市的公司,其控股股东大量抛售股票前,会有预先的披露。

  与上市公司控股股东相比较,其他限售股股东解除限售后,抛售股票的动力还是较大的。毕竟,这些股东由于并非控股,因而根本无需考虑对上市公司的控制力问题。因此,投资者对那些限售股股东为数众多,且持股总量庞大的上市公司要多加

  按照交易所规定,上市公司拟出售资产所产生的利润达到上一年度净利润的10%以上时,经董事会批准后,公司应在两个工作日内公告。

  因此,如果投资者在年报中看到上市公司的实际控制人是个人,就得打消实际控制人再注入优质资产的可能性。对这些上市公司进行估值,要完全从其自身经营的角度进行分析,除此之外,不可能有什么“惊喜”。

  公司治理溢价:深证治理指数、上证治理指数。市场中有指数成分股的投资基金,近两年走势强于大盘。

  如果公司业绩大幅增长,明显高于同业,要看看公司经营性现金流。现金流难造假。

  选择股票激励类股票:1选第一股东持股比例高的,2选民营比国有更安全。3机构投资者持股多的

  上市公司对当年的利润分配前,要先弥补以前年度的亏损。所以未分配利润为负的公司,就不要指望利润分配预案了。另外,本年度如果亏损,即使以前年度的未分配利润与本年度亏损相加后仍为正,也极少分红。

  利润分配程序

  判断一家公司的送股潜力,看每股未分配利润(送红股)和每股资本公积(实施资本公积转增)。如果这两个指标大于1,则表明具备了10送10或10转增10的潜力。这两个指标需要自己计算。

  公司有再融资打算

  公司大股东或其他重要股东抛股

  股价太高。大于30元。(此时流通性下降。)

  小盘绩优股

  申请增发或配股的公司,近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。

  分红需缴纳各人所得税,税率为10%。

  税务局征收所得税时,企业利润按照税务会计计算,一般大于年报中的利润总额

  可供出售金融资产影响净资产,交易性金融资产影响利润。抛售时获利的计价方式不同,可供出售金融资产按初始投资成本计,交易性金融资产按上一会计年度末的股票收盘价计。

  上市公司一般倾向于将持有数量较多的股票归为可供出售的金融资产,便于掌控自己每年的业绩表现。

  关联交易黑幕:1虚增利润,关联方高价购买上市公司产品,2抽走利润,关联方高价向上市公司卖出产品。1更可怕,一旦停止利益输送,上市公司业绩可能突然下降。

  上市公司非经营性风险:担保。担保中风险最高的就是为股东、实际控制人及其关联方提供的担保。因为他们极可能未做还款打算。而且他们完全可以用股权质押的方式贷款,但到要上市公司为其担保时,往往已经信用透支、债务缠身。为自己控制的子公司担保则风险较小。

  警惕担保圈。而且公司如果需要互保,说明本身实力和大股东的实力也有限,投资者需谨慎。

  应收款是藏污纳垢的地方。大股东占用上市公司资金、公司间非正常的与经营无关的资金拆借等都在此体现。

  在建工程也是公司业绩制造的死角,早已完工的项目迟迟不转入固定资产科目,可以少提取折旧费。(在建工程不提折旧)

  个别公司会将巨额广告费视为长期待摊费用,需保持警惕。一般都应列为当起费用。

  企业销售收入的增加并未引起销售费用的增加,或应收账款增加或现金流变化,则可能预示着财务造假。

  现金流量表难造假。

  如果经营现金净额远低于净利润,原因:1销售回款速度下降,2存货积压。可以查一下应收账款和存货进行验证。当企业负债很高,经营现金净额再为负,很可能会出现巨亏,需避而远之。

  现金流量超过净利润,原因:1预付账款增加,2应付账款增加,3增加坏账准备、存货减值准备故意压低净利润(可以查以往的会计政策、会计估计是否被改变,坏账减值准备是否增加来验证)

  资本密集型企业现金净额的报喜功能不灵。(水电,景点旅游,钢铁,运输,商业类等行业)

  商业类企业虽然盈利平平,可是有大量的现金,一旦能够控制他们,就相当于控制了一家小银行。当证券市场低迷时,针对这类公司的并购案很可能发生。(已被中外证券市场证明)

  职工工资通常比净利润高,而且有只升不降的特征,因此利润的增长空间很容易被薪酬的增长吞没。因此投资者最好选择净利润与薪酬比较高的公司。

  可供出售金融资产的公允价值与账面余额也记入资本公积,当售出时则从资本公积转出,到投资收益。

  资本公积的用处只有转增资本,因此判断股本扩张潜力主要看资本公积金与实收资本之比。

  从未分配利润,盈余公积,资本公积金,实收资本,股东可以支配的可能性越来越小。是为了保护债权人的利益。

  毛利是利润之源。实践经验看,毛利增长连续几年同比低于30%,则不值得关注。同时毛利率增长的。

  暴利的分为两种:1周期性行业(如矿产、房地产类),2水到渠成型(茅台酒,旅游,医药),这种适合长期投资。

  评价上市公司的最重要的财务指标:净资产收益率(ROE)=净利润/净资产(至少看三年的)。市盈率不属于财务指标,由于送红股、转增股本等原因,每股收益的变化与公司经营优劣很可能没任何关系。一家公司随着规模扩大ROE仍然较好,则表明领导有为。ROE不能比银行利率还低。

  如果打算长期持有,那么决定以什么价来买时,则不用理会市场上的股价,而是如协议转让时一样,考虑每股净资产(=净资产/总股本),再考虑企业的成长性。

  市净率=股价/每股净资产。表示购买1块钱的净资产需要花多少钱。资本密集型企业(钢铁、电力、高速公路)适用这种方法选股。历史经验:当一大批资产密集型公司出现破净时,大盘基本上跌至底部。

  市盈率低,说明本金回收速度快,投资价值更高。

  评价整体市盈率是否过高,可以参考人民币的市盈率=100/一年期存款利率

  固定成本高的企业经营杠杆(=营业利润+固定成本的和除以营业利润)高,收入增减对利润的变化影响很大。在市场景气时企业有投资固定资产的冲动,因为可以利用经营杠杆来放大利润。

  经营杠杆系数随着收益的增加会逐渐下降。推出:当一家公司处于微利时,未来利润的变动幅度可能会很大。

  销售价格或进货价的变化能更放大经营杠杆,对利润的影响比销量的变化更大。

  财务效应:用别人的钱为自己赚钱。推出:私募基金对委托的资金并不保本,但却提取20%的收益作为自己的收益,因此投资风格会偏保守,而更有动力去扩大资金规模。

  财务杠杆,关键在于利息支出是固化的。因此利润增长可使每股收益增长更多。推出:提高负债会提升每股收益。企业用借来的钱所赚的钱必须要超过所支付的利息。

  低经营水平+高负债=赌博

  低负债意味着利用财务杠杆效应的空间大。

  融资租赁某种意义上相当于买房向银行按揭。其租金会放在固定资产和长期应付款里。经营性租赁则只出现在利润表“营业成本”或“管理费用”里。

  上市公司如利用银行贷款来进行固定资产投资,则会极大提高杠杆效应,但同时会加大经营风险和财务风险。因此大多情况下上市公司贷款用于补充流动资金。

  高经营杠杆和高财务杠杆的公司需要小心。

  “轻资产”的劣势:1放弃了生产环节利润,需要品牌、渠道邓产生更多利润,2产品质量控制体系、物流体系、资金管理体系面临重大考验,3未形成强有力的品牌前容易被模仿,4由于缺乏固定资产抵押物不易得到贷款。轻资产公司无估值底线,经营失败时可能远跌破每股净资产。

  成长型公司现金分红少,但送红股和公积金转增资本的比例高。原因:1股价高,通过拆细股本摊薄股价,2上市后股票溢价发行积累大量资本公积。

  同比与环比,与股票价格中的60日均线和5日均线的异同相似

  TTM最近12个月,可以过滤掉季节性小波动。另外,便于中外公司之间进行比较(因为有些国家和地区会计年度可以自行选择)

  非经常性损益:1失而复得,如应收账款等,2地方政府为避免退市风险一次性财政补贴,3卖家当。重组时上市公司可能将以前发生的未披露的损失集中释放,以轻装上阵,这种风险释放过的公司一般会有好的业绩表现。

  《明明白白看年报》读后感(五):写个书摘~放这~!

  资本化研发支出额:是指研发支出,没有被视为当期成本,而是作为资产,放进了无形资产科目中,这种“以虚当实”的做法加大了资产的水分,因此要注意;

  交易性金融资产和可供售金融资产,在计算获得方式上不一样,前者的基数是初始投资成本(影响的是当期利润),后者的基数是看上一年度末的股票收盘价(影响的是净资产);

  高风险担保:直接或间接的为负债超过70%的被担保对象提供的担保,企业到了要互保借款时,说明不仅自身实力有限,大股东实力也相当有限;

  流动比率:流动比率=流动资产÷流动负债,合理的流动比率是2(一些企业虽然负债不高~但流动比率却很低~觉的原因是短债长用)

  从一家企业销售商品的收款方式~可以看出企业的市场竞争实力(应付的形成~说明公司的强势地位~否则卖方不会接受暂不付款的条件,预收款项就更了不起,说明公司的产品很抢手~因此大额预收往往成为少数极品公司的重要特征);

  (如果付款的时候很痛快~货未到钱已付~收款却很难~应收增加~则说明公司竞争力很有问题)

  巨额的预付款和存货~当市场出现拐点的时候~对利润的影响很大~不是暴涨就是暴跌;

  “固定资产折旧政策”与同行业比较~折旧期长~往往不是什么好事~反之~更值得关注;

  房地产公司出于建筑目的所购买的土地使用权~可不被视为无形资产~而是当做存货;

  “广告费用”~要在当期列入费用~而不是视为资产个另公司会将广告费用视为长期待摊费用~这时要保持警惕;

  “资产减值准备”那些盈利能力差、应收多~现金流又不畅的公司~容易出现突然大幅计提的现象~有隐瞒实际损失的动机;

  “基本每股收益”就是净利润÷总股本,而“稀释每股收益”则考虑一些潜在的、有可能增加总股本的事项;

  回款速度下降与存货积压的严重性:说明产品不抢手~只能靠赊账打开市场~其次~经营现金的减少~企业可能要贷款来解决扩大生产和研发的问题~就增加了利息的负担;

  资本密集企业~存在较大的固定资产~而折旧虽然每年会纳入成本~但不产生现金流出~所以就导致了经营现金净额远超过净利润;

  最好选择净利润与职工薪酬比较高的公司~有较多的安全边际~避免利润增长为薪酬开支所累;

  “董事会报告”中“主营业务公行业分产品情况表”可以了解各种主要产品的毛利与毛利率;

  当市场中一大批公司(特别是资本密型企业)出现破净时~大盘也就基本到底;

  “稀释每股收益”就是假设现在(可转债、期权等)已经转换成机票算出的收益,提醒投资者~未来有可能会使总股本增加;

  市场PE:参考RMB的PE

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